光伏龙头个股迎来价值重估

安信证券 | 2017-09-13 14:16:41

近期光伏板块持续大涨,我们路演重点推荐的通威股份、隆基股份、林洋能源、阳光电源等更是涨势喜人!我们认为,在光伏装机持续超预期的背景下,龙头个股业绩有望加速释放,迎来价值重估!

我们认为可以从以下三条主线寻找投资机会:

1、多晶硅:多晶硅在整个光伏产业链中是技术壁垒最高也是毛利率最高的环节,同时也是产业链中唯一未实现国产化替代的环节。重点推荐最具成本优势的通威股份!

2、分布式:分布式的爆发是上半年光伏装机超预期的主要因素,7月份数据再超预期得到进一步验证。重点推荐分布式运营龙头林洋能源、分布式EPC龙头阳光电源!

3、高效化:在过去的十年间,我国光伏行业在技术进步及上游制造业成本取得了很大进步,光伏发电成本降了近90%。重点推荐隆基股份、中来股份!

当前光伏板块整体估值仅20倍,18年15倍,继续重点推荐!

风险提示:光伏装机低于预期等。


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