食品饮料:次高端白酒仍沐好春光

安信证券 | 2017-10-12 16:58:33

数据不断验证,2017年次高端已经开始整体发力,迎来了最好时光。往前看,我们预判2018次高端“开门红”概率十分高,继续高增长驱动相对高估值,强化景气认知。预计2018次高端仍沐好春光,核心逻辑继续强化。

投资建议:核心推荐山西汾酒、沱牌舍得、水井坊。山西汾酒:公司压力动力并重,效果初现,期待集团国企改革快速推进,进一步释放经营活力,加速追赶酒业第一梯队。沱牌舍得:增发进度可期,博弈结束后真实业绩显性化,随着中低端逐步调整到位,全产品销售拐点已近。水井坊:进入良性快增轨道,持续兑现业绩驱动市值成长。

风险提示:业绩季度波动和预期波动的匹配;估值方法的取舍;销售不达预期。


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