二级市场局部风险继续释放中

张翠霞 | 2018-06-14 15:46:25

深沪两市股指近期走势疲软,在周四美联储加息靴子落地情况下,仍未能摆脱颓势行情,继续弱势盘底、探底过程中。从最近一段时间的行情演绎看,结构性失衡特征非常明显。周二给出抵抗阳线,酿酒、食品饮料、工程机械、酒店餐饮、旅游、家用电器、煤炭、电信运营、建材、医药、保险、医疗保健、环境保护为代表的核心板块领涨两市,资金净流入居前。周三顺势杀跌,吞没全部涨幅。船舶、电信运营、通信设备、软件服务、航空、医疗保健、日用化工、供气供热、互联网、食品饮料、电气仪表等板块领跌两市,形成非常明显的对指数的做多抑制。截止到周四全天收盘,深沪两市股指未能逆转上攻,出现了冲高回落的弱势盘口。钢铁、保险、证券、煤炭、银行、芯片、国产软件等少数板块出现资金回流,股价小幅回升。但跌幅榜中,有39家个股跌停,102家个股跌幅超过5%,表现为做多动能不强,热点轮动快且持续性不强特征,叠加一些信托持仓股票的闪崩杀跌走势,明确二级市场局部风险继续释放中!!

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美联储加息靴子落地

美联储6月14日公布加息25个基点,年内还有2次加息预期,符合市场预期。国内消息看,央行公告不跟随美联储加息,在维持现有公开市场利率不变情况下,实现净投放700亿元。同时,以利率招标的方式开展了1500亿元的逆回购操作,为释放流动性的利好消息。然,中兴通讯复牌连续两天一字板跌停,从封单量较大情况看后市还有继续下行空间和动能,因该股所影响的产业链公司权重占比较大,短期对股指有较为明显的负面影响和冲击。此为短期不宜过度乐观判断的关键因素。但,通信板块因该股的复牌,可以视为重大利空基本出清的体现。结合国家产业政策加大对上游芯片、半导体及关键元器件的扶持力度及情况,预期未来的国产替代、自主可控的行业确定性及景气度会大幅有所提升。

鉴于本周仍有不确定性消息公布,建议投资者谨防指数继续下行试探3000点区域的支撑有效性。从指数当前弱势运行的大市场环境背景,建议投资者维持以“小、灵、快”的思路进行二级市场结构性机会的跟踪和关注,以防止不确定性波动风险。具体分析观点如下:1)沪指日线图表看,目前为日线级别大五浪杀跌加速赶底过程中,此位置第三子浪杀跌下探没到位。周线图表看,目前为连续调整三年的5178点大周期下跌趋势线有效突破后的震荡攀升周期。2638点底部抬高,见顶3587点后的技术回撤运行A-B-C调整结构。月线图表看,连续调整将近5个月,缩量十字星线给出应该是大周期筑底、盘底的积极盘面变化,是酝酿大周期变盘的临界点转势信号。

回溯历史,1849点区域构筑大周期底部时候,就是连续几个月给出极阴极阳或十字星震荡线缩量盘底走势。结合近期市场运行情况,虽然弱势盘口特征仍较为明显,但涨跌幅榜看做空动能并未出现明显失控情况,跌停板个股家数不多,且跌幅超过5%个股家数也总体可控。此较之之前指数调整时候的做空动能情况看,是有一定改善的。此为笔者坚持短期谨慎、但中长期不悲观的理由。预期后市即使继续下探3000点区域,甚或阶段性的击穿该点位,将迎来阶段性反弹入场契机。笔者维持3000点区域越跌越买的判断观点,坚守新经济投资主线,远离涨幅过大、业绩不佳、有基本面利空或退市风险个股。

中线关注新经济机会

6月8日,富士康母公司登录上交所,市值高达3905.58亿元,成为A股第一大市值的科技企业。无独有偶,蚂蚁金服对外宣布融资140亿美元,成为全球估值最高的非上市公司。小米集团已经向证监会递交《首次公开发行股票并上市》申请,成为CDR第一单。另有百度、腾讯、阿里、京东排队中。从独角兽绿色通道IPO发行上市,到CDR的细则落地,都表明A股市场是传统经济向新经济结构过渡和转型过程中。

工信部13日数据显示,截至一季度末,全国电话用户总数达到16.6亿户,其中移动电话用户14.7亿户。“宽带中国”战略稳步推进,宽带提速效果日益显著。固定宽带用户达到3.61亿户,其中50Mbps及以上用户占比达75.2%,100Mbps及以上用户占比达45.2%。光纤宽带加快普及,光纤接入(FTTH/O)用户总数达到3.08亿户,占固定宽带用户总数的85.3%。移动宽带用户近12亿户,占比达81.5%,其中4G用户保持稳定增长,总数达到10.6亿户。

国际半导体产业协会称,半导体产业即将连续三年创下设备支出新高纪录,预料2018年与2019年将分别较前一年成长14%和9%,再创历史纪录。今年Q1季度,全球半导体制造业设备的总销售额达到了170亿美元,比去年同期增长了30%。其中,中国内地半导体设备销售达26亿美元,同比增长31%。中国内地正在兴建数量可观的新晶圆厂,2018年陆续开始设备装机。半导体设备行业供不应求为国产替代提供巨大空间。

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历史规律告诉我们,任何一轮大牛市的行情启动,往往都伴随着重大的经济事件或超大级别的IPO上市发行。尤其是伴随着独角兽回归和CDR的推进,以南方、华夏、易方达、嘉实、汇添富、招商为主导的六大基金公司统一行动,上报了大约3000亿元规模的“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金(LOF)”基金。我觉得该基金如此快的审批通过是管理层考虑到了市场的担忧和恐慌,考虑到了当前市场的资金压力情况,主动的、有序的、也是有目的的进行疏导和加快资金引流,以缓解和改变二级市场投资者预期的积极举措。此积极举措一定会在中长期左右和影响市场,并形成对于新经济战略推进的中流砥柱。由此判断,A股大底就在当下,战略性看多新经济为主导的科技创新板块和行业机会是大势所趋,是众望所归!!

综上,建议投资者在指数大周期磨底低位区域,密切关注增量资金明显回流的板块和行业方向,在指数或行业龙头品种给出积极做多的攻击信号情况下,把握逢低买入的结构性操作机会。右侧交易策略,继续锁定大消费中的酿酒、医药、食品饮料等代表品种,短线或波段思路跟踪和操作。对于前期涨幅较大、位置较高的核心受益标的,遵循趋势逻辑密切警惕变盘信号,不宜过度追涨操作,以防止局部热点的补跌风险释放。左侧交易策略,可以逢低关注完成五浪杀跌结构的科技创新成长股操作机会,重点布局政策利好推进的芯片、半导体、集成电路、人工智能等板块方向,优选科技竞争实力强、市场关注度高、近期放量远超过前期头部量能的二三倍的行业龙头公司,博弈中长线的多头攻击行情。


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